22.1.2022 minulla oli kunnia olla yksi pääpuhujista Toomas Investment -tapahtumassa Tallinnassa. Ajattelin, että voisin tällä kertaa antaa yhteenvedon aiheista, joita käsittelin puheessani.
Esityksen aiheena oli ”Kuinka rakentaa pomminvarma portfolio?”, joka kestää erilaisten markkinatilanteiden muutokset ottamatta pahasti osumaa ja toivottavasti jopa nostavan arvoaan myrskyisinä aikoina.
Olen sijoittanut jo aika kauan ja pärjännyt melko hyvin. Olen kuitenkin oppinut monia asioita kantapään kautta. Jos voin auttaa ihmisiä väistämään miinoja miinakentällä, ettei kenenkään tarvitsisi kävellä samoihin miinoihin, joihin itse kerran kävelin.
Tärkeimmät asiat portfolion rakentamisessa ovat:
- Ole tarkka kuluista: älä sijoita tuotteisiin, joissa rahasto tai vastaava tienaa ennen sinua, etenkään mikäli rahastolla menee indeksiä huonommin
- Sijoita vain siihen, mitä ymmärrät: älä sijoita mihinkään, mitä et täysin ymmärrä. Jos et ymmärrä perusasioita esimerkiksi optioista tai kryptovaluutoista, älä sijoita niihin
- Hajauta korreloimattomiin tuotteisiin: jos sijoitat samankaltaisiin tuotteisiin samankaltaisilla markkinoilla, portfolio heilahtelee kokonaisuudessaan kaikissa markkinatilanteissa; jos sijoitat negatiivisesti korreloiviin omaisuuseriin, olet tietyllä tapaa suojassa riskeiltä, MUTTA pelaat nollasummapeliä. Sijoita siksi KORRELOIMATTOMIIN omaisuuseriin, jotka eivät korreloi muiden omaisuuserien kanssa millään tavalla
- Tee itsellesi strategia: mieti miksi sijoitat, ja mitä haluat saavuttaa; kehitä itsellesi sopiva strategia. Voit myös seurata jonkun muun strategiaa. Sekin on strategia, vaikkakaan ei omasi!
Ajattelen aina, että korostaakseni pointteja, joista höpisen, niiden täytyisi perustua rahoitusteoriaan. Tässä muutama asia rahoitusteoriasta:
- Ainoa tapa alentaa markkinariskiä portfoliossa on sijoittaa eri markkinoille ja eri (korreloimattomiin) tuotteisiin
- Hajautushyöty pienenee omaisuuserien määrän kasvaessa salkussa – pääsääntöisesti osakkeiden määrä on 20-25, jonka jälkeen log-lineaarinen käyrä ei enää merkittävästi laske
- Eri tulovirtoja (osingot, kiinteät korot yms.) omistamalla ansaitset rahaa markkinatilanteesta riippumatta
Jos haluat lukea aiheesta, suosittelen tutustumaan Capital Asset Pricing -mallin (CAPM) käsitteeseen ja erityisesti hajautuksen tehokkaaseen rintamaan (efficient frontier). Tehokas rintama on joukko optimaalisia portfolioita, jotka tarjoavat korkeimman odotetun tuoton määritellylle riskitasolle tai pienimmän riskin tietylle odotetulle tuottotasolle.
Nyt hämmennettyäni teitä lyhyellä teoriaosuudella, minun pitäisi luultavasti kertoa, mitä tekemistä tällä on pomminvarman portfolion rakentamisen kanssa?
Sekä ennen Estategurulle liittymistä että sen jälkeen osa työtäni on ollut tapaamiset instituutiosijoittajien, family officejen ja varakkaiden yksityishenkilöiden kanssa. Yleensä tavatessani erityisen rikkaita ihmisiä kysyn pari asiaa:
- Mikä on sijoitusstrategiasi?
- Mihin olet sijoittanut?
- Mitä kadut elämässäsi tai sijoituksissasi?
Vastaus ensimmäiseen kysymykseen on sama 99,9 prosentissa tapauksista: oikeasti rikkaat ihmiset sijoittavat sellaisiin tuotteisiin, jotka tekevät heistä yhä rikkaampia markkinatilanteesta riippumatta. Vastaus toiseen kysymykseen muuttaa joskus tapaamisen terapiaistunnoksi, jos vastaus on ”Minun olisi pitänyt viettää enemmän aikaa lasteni kanssa” (kyllä, olen nähnyt yhden Suomen rikkaimmista ihmisistä itkevän sen takia). Joskus he taas oikeasti kertovat, minkä sijoituksen he olisivat jättäneet aiemmin tekemättä, tai antavat hyviä neuvoja.
Heidän portfolioidensa yhteinen nimittäjä on lähes 100 %:ssa tapauksista sama: jos sijoitat osakkeisiin/pääomasijoituksiin, kiinteistöihin, kiinteätuottoisiin arvopapereihin ja korkotuotteisiin, portfoliosi ansaitsee sinulle passiivisesti rahaa nukkuessasikin. Ajattele Shark Tankin sijoittajia, esim. Kevin O’Leary, Barbara tai Daymond. Mihin he ovat sijoittaneet? Aivan oikein, edellä mainittuihin omaisuusluokkiin. Entä Jeff Bezos, Bill Gates ja muut miljardöörit? Jep, olet oikeassa: vastaus on sama.
Miksi sitten olen sijoittanut Estateguru -tuotteisiin?
- Käytän hyväkseni anomaliaa markkinoilla (Suomessa ei ole vastaavaa korkeakorkoista tuotetta, jolla on vakuutena ensisijainen kiinnitys)
- Se on yksi portfolion korreloimattomista omaisuuseristä
- Se on kiinteäkorkoinen sijoitus portfoliossa
- Se on helppo omaisuusluokka (siirrän vain rahat ja laitan Sijoitusstrategioiden ”Auto Invest”-ominaisuuden päälle); Olen laiska.
- Ymmärrän tuotteen toimintaperiaatteen
Estateguru -lainat tuottavat minulle tuloja, vaikka markkinoilla on ollut nähtävissä laskua parin viime viikon aikana. Ne myös liittyvät kiinteistöihin, mutta etuna on se, että ne eivät ole osakesijoituksia. Se tarkoittaa, että takaisinmaksun laiminlyönnin tapauksessa sijoittajat, minä mukaan lukien, saavat rahansa takaisin ennen muita velallisia, toisin kuin osakesijoituksissa.
Miten portfoliollani sitten menee?
Tällä hetkellä EstateGuru-portfolioni ansaitsee minulle passiivisesti noin 340 euroa kuukaudessa. Kun tarkastan tulevia kassavirtoja, näen tulojen kasvavan lähemmäs neljääsataa euroa kuukaudessa jo vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla. En ole koskaan myynyt mitään portfoliostani (joka on muuten kiellettyä EstateGurulla työskenteleviltä), enkä ostanut mitään jälkimarkkinoilta (myöskin meiltä kiellettyä). Siksi portfolio on ”au naturel”.
Portfoliossani on 317 aktiivista lainaa. Yllä esitetyn teorian mukaan niin monen omaisuuserän (lainan) edut salkussa ovat lähellä nollaa, sillä 20-25:n jälkeen log-lineaarinen käyrä saavuttaa markkinariskirajan, kun epäsystemaattinen riski on hajautettu pois. Syy niin moneen lainaan on se, että käytän Sijoitusstrategioita (Auto Invest), joka hajauttaa portfoliota aina vain lisää rahamäärän kasvaessa. Vaikka hajauttamisen hyödyt ovat tässä kohtaa marginaaliset, ei siitä haittaakaan ole.
Emme anna sijoitusvinkkejä – tai neuvontaa. Blogitekstissä esitetyt asiat väitteet ovat Estateguru Suomen maajohtaja Matti Vansénin näkemyksiä sijoittamisesta.
