Šogad mēs jau esam atrisinājuši problemātisko aizdevumu lietas 7 miljonu eiro apmērā. Platformas 12 gadu pastāvēšanas laikā no neatmaksātajiem aizdevumiem kopumā ir atgūti 70 miljoni eiro. Līdzekļu atgūšanas temps ir atkarīgs no virknes faktoru, piemēram, ekonomiskās situācijas, nekustamā īpašuma tirgus likviditātes, attīstītāju aktivitātes, finansējuma pieejamības, kā arī no tā, cik labi darbojas vietējās tiesu sistēmas un normatīvie akti. Protams, šie faktori atšķiras atkarībā no valsts.

Turpinājumā sniedzam pārskatu par to, kā uz 2026. gada vidu norit problemātisko aizdevumu atgūšana mūsu dažādajos tirgos.

Līdz jūnija beigām ar Estateguru starpniecību ir izsniegti aizdevumi 952 miljonu eiro apmērā, no kuriem 78 procenti, jeb 744 miljoni jau ir atmaksāti. Šajā procesā investori ir nopelnījuši 99 miljonus eiro.

[Statistika: 2026. gada jūnija beigas]

Kā tiek grupēti Estateguru tirgi

Estateguru tirgi iedalās trīs grupās: aktīvie tirgi, kuros mēs izsniedzam jaunus aizdevumus; neaktīvie tirgi, kuros mēs koncentrējamies vienīgi uz esošā portfeļa atgūšanu; un slēgtie tirgi, kuros visi aizdevumi ir atmaksāti.

Šobrīd ar šīs platformas starpniecību tiek izsniegti jauni aizdevumi Igaunijā, Latvijā un Lietuvā (kā arī Portugālē, izmantojot refinansēšanu). Kopš 2023. gada, kad no Igaunijas Finanšu uzraudzības iestādes saņēmām Eiropas kolektīvā finansējuma pakalpojumu sniedzēja licenci, esam īpaši koncentrējušies uz Baltijas tirgiem, kurus pazīstam vislabāk. Mums ir arī savas vietējās darbinieku komandas visās trīs valstīs. Kopš tā laika ar šīs platformas starpniecību ir piešķirti 275 miljoni eiro, no kuriem 97 procenti ir vai nu pilnībā atmaksāti, vai tiek atmaksāti saskaņā ar līgumu noteikumiem. Tas atspoguļo mūsu koncentrēšanos uz aizdevumu kvalitāti un disciplinētu riska novērtēšanu.

[Statistika: 2026. gada jūnija beigas]

Aizdevumu, kas kopš 2023. gada izsniegti Baltijas valstīs, vidējais svērtais aizdevuma attiecības pret īpašuma vērtību (LTV) rādītājs ir 54,1 procents, bet vidējā svērtā procentu likme – 9,96 procenti.

Mūsu neaktīvie tirgi ir Somija un Vācija, kuros mēs koncentrējamies uz esošo aizdevumu atgūšanu. Mūsu slēgtie tirgi ir Spānija un Zviedrija, kuros investoriem ir atmaksāti visi aizdevumi. Tiklīdz būs atmaksāti pēdējie aizdevumi, mēs plānojam slēgt arī Portugāles tirgu.

Aizdevumu atgūšana: skaitļi

Naudas līdzekļu atgūšana no aizņēmējiem, kuri nav izpildījuši saistības, ir svarīga Estateguru ikdienas darba daļa, jo īpaši neaktīvajos tirgos. Bankas un citas kredītiestādes tieši tāpat rīkojas ar problemātiskajiem aizdevumiem.

Līdz šim mēs esam atguvuši investoriem kopumā 70 miljonus eiro no pamatsummas, no kuriem 7,5 miljoni tika atgūti 2025. gadā un 6,3 miljoni – 2026. gada pirmajā pusgadā (turklāt gaidāmi vēl 5,3 miljoni, par kuriem jau ir parakstītas vienošanās). Tas ir pastāvīga darba rezultāts, kas ietver tiesvedību, nodrošinājuma realizāciju un sadarbību ar vietējiem partneriem.

Šajā procesā ir nepieciešams arī Estateguru finansiālais ieguldījums. Piemēram, 2025. gadā mēs šajā darbā ieguldījām 1,7 miljonus eiro no saviem līdzekļiem, kas tika izlietoti juridiskajām izmaksām, izpildes izmaksām, starpnieku komisijām, nodrošinājuma pārņemšanai, apdrošināšanai, bankrota mantas pārvaldībai un citām procesuālajām izmaksām. Šīs izmaksas ir saistītas ar sarežģītu lietu izskatīšanu un palīdz palielināt summu, kas gala rezultātā nonāk pie investoriem.

Šis darbs bieži paliek nepamanīts, kamēr netiek sasniegti konkrēti rezultāti, kas var radīt nepareizu iespaidu, ka nekas nenotiek. Lai uzlabotu pārredzamību, sākot no 2026. gada, mēs investora portfeļa pārskatā publicējam jaunāko ceturkšņa informāciju par katru problemātisko aizdevumu, kā arī regulāri sagatavojam tādus detalizētus pārskatus par katru tirgu, kā šis. Sīkāka informācija, tostarp stresa testu rezultāti, ir pastāvīgi pieejama mūsu statistikas lapā.

[Statistika: 2026. gada jūnija beigas]

Igaunija

Estateguru 12 gadu darbības laikā Igaunija ir bijusi labākais tirgus no aizdevumu apkalpošanas viedokļa: portfelis ir stabils, un lielākā daļa aizdevumu jau ir atmaksāti vai tiek atmaksāti saskaņā ar grafiku. Tas liecina par tirgus attīstības pakāpi, mūsu ilggadējo pieredzi un riska novērtējumu, kas pielāgots vietējam tirgum.

Pēdējā pusgada laikā mēs esam pārdevuši problemātisko aizdevumu nodrošinājumus un veikuši izmaksas investoriem no bankrota procesu ietvaros atgūtajām summām. Ja ir bijuši atsevišķi kavējumi, tie parasti ir saistīti ar tiesu pārslodzi. Mums ir arī prieks atzīmēt, ka šogad Igaunijā nav pievienoti jauni nozīmīgi aizdevumi ar maksājumu kavējumiem.

2026. gada pirmajā pusgadā Igaunijas nekustamā īpašuma tirgus piedzīvoja nelielu pieaugumu: mājokļu cenu indekss pirmajā ceturksnī pieauga par 3,4 procentiem, bet salīdzinājumā ar iepriekšējā gada attiecīgo periodu — par 5,9 procentiem (Igaunijas Statistikas pārvalde). Ekonomika piedzīvoja izaugsmi jau ceturto ceturksni pēc kārtas (IKP pirmajā ceturksnī pieauga par 2,4 procentiem), lai gan inflācija joprojām ir augsta. Prognozes liecina par turpmāku izaugsmi, kas savukārt veicina nekustamā īpašuma tirgus attīstību.

Latvija

Pēdējos gados Latvijas nekustamā īpašuma tirgus ir bijis aktīvāks nekā Igaunijas tirgus, jo īpaši Rīgā un tās apkārtnē. Pieprasījums pēc jauna dzīvojamā nekustamā īpašuma ir saglabājies stabils, un mājsaimniecību pirktspēja ir uzlabojusies, kas savukārt ir veicinājis projektu veiksmīgāku pabeigšanu. Rezultātā 2025. gadā mūsu apjomi Latvijā pieauga par 12 procentiem, un arī turpmāk šeit saskatām ievērojamu izaugsmes potenciālu.

No portfeļa viedokļa liela daļa aizdevumu ir atmaksāta vai tiek atmaksāta saskaņā ar grafiku, un šogad nav pievienoti jauni aizdevumi ar maksājumu kavējumiem. Apmēram puse no Latvijas problemātiskajiem aizdevumiem ir saistīti ar vienu lielāku projektu — Salaspils attīstības projektu (LV0650, LV2357), kurā nodrošinājuma realizācija ieilgst aizņēmēja radīto šķēršļu dēļ. Pārējie problemātiskie projekti lielākoties ir izlikti pārdošanai tirgū, investori ir saņēmuši daļēju līdzekļu atmaksu, un portfelis kopumā ir stabils.

Riska pārvaldības jomā Latvijā esam koncentrējušies uz mazākiem aizdevumu apjomiem un lielāku diversifikāciju, kas ļauj mums izvēlēties projektus ar konservatīvāku struktūru.

Ekonomiskā ziņā Latvija attīstās labā tempā: Pirmajā ceturksnī IKP pieauga par 2,5 procentiem, un Latvijas Banka prognozē, ka straujais algu pieaugums turpināsies (7,7 procenti 2025. gadā), kas veicina patērētāju uzticību un nekustamā īpašuma tirgus aktivitāti.

Lietuva

2025. gadā Lietuva bija visaktīvākais nekustamā īpašuma tirgus starp Baltijas valstīm, kurā valdīja sīva konkurence par kvalitatīviem projektiem. 2025. gadā ar Estateguru starpniecību Lietuvā tika ieguldīti 21,3 miljoni eiro, kas ir aptuveni par 17 procentiem vairāk nekā 2024. gadā, un tas ir arī labākais rādītājs pēdējo trīs gadu laikā. Tirgus nepārtraukto aktivitāti apstiprina fakts, ka saskaņā ar Lietuvas Reģistru centra datiem no 2026. gada janvāra līdz maijam visā valstī tika reģistrēti kopumā 55 800 nekustamā īpašuma darījumi – par 6,3 procentiem vairāk nekā tajā pašā periodā pagājušajā gadā (52 500 darījumi). Tikai maijā tika reģistrēti 13 000 darījumi, kas ir par 7,2 procentiem vairāk nekā pagājušā gada maijā.

No portfeļa viedokļa raugoties, lielākā daļa aizdevumu ir atmaksāti vai tiek apkalpoti saskaņā ar grafiku. Problemātiskie gadījumi galvenokārt ir vecāki, liela mēroga projekti (parasti 3–5 miljoni eiro), no kuriem vairāki pašlaik atrodas aktīvā pārdošanas procesā. Lietuvā kavējumus visbiežāk izraisa būvniecības likuma pārkāpumi, kas nozīmē, ka saskaņā ar vietējiem tiesību aktiem nodrošinājumu nevar pārdot, kamēr šie pārkāpumi nav novērsti. Dažos gadījumos šo procesu ir pagarinājuši arī strīdi par būvatļaujām un plānošanu. Tomēr mēs paredzam, ka šogad tiks noslēgti jauni līgumi par nodrošinājuma realizāciju.

2025. gadā mēs pārdevām trīs prasības ar kopējo vērtību 5,3 miljoni eiro apmērā (LT7229, LT2876, LT4782); samaksa tiks veikta 2026. gada rudenī, un viss norit saskaņā ar plānu. Šī pārdošana ievērojami samazina problemātisko aizdevumu kopējo apjomu Lietuvā.

Notiek arī nākamās lielākās prasības pārdošana, un saskaņā ar provizorisko vienošanos samaksa par to lielākoties tiks veikts nākamajā gadā. Gada pirmajā pusē tika reģistrēti arī daži mazāki maksājumu kavējumu gadījumi; tie parasti tiek atrisināti ātri.

Tirgus perspektīvas ir pozitīvas – pagājušajā gadā algas pieauga par 8,5 procentiem (Lietuvas Statistikas pārvalde), inflācija joprojām ir zemāka par algu pieaugumu, un nekustamā īpašuma cenas gada laikā vairākos segmentos ir pieaugušas par vairāk nekā 10 procentiem.

Portugāle (neaktīvs tirgus)

Portugāles tirgus pilnīga slēgšana ir nedaudz atlikta, jo pēc pēdējā aizņēmēja lūguma mēs pagarinājām vai refinansējām viņa projektus. Iemesls ir kavēšanās saistībā ar būvatļaujas saņemšanu. Visi neatmaksātie aizdevumi Portugālē tiek atmaksāti saskaņā ar noslēgtajiem līgumiem.

Somija (neaktīvs tirgus)

2018. gadā Estateguru Somijā izsniedza savu pirmo aizdevumu. Tā kā aizdevumu apjomi šajā tirgū joprojām bija nelieli un aizņēmēju maksājumu disciplīna neatbilda mūsu cerībām, mēs nolēmām vairs nedarboties šajā tirgū un pievērst uzmanību citiem tirgiem. Raugoties atpakaļ, mūsu ienākšana Somijas tirgū sakrita ar nelabvēlīgu ekonomisko ciklu: tirgus vidi ietekmēja virkne satricinājumu – sākot no Krievijas kara Ukrainā, enerģijas cenu straujā kāpuma un augstās inflācijas, līdz pat procentu likmju straujajam pieaugumam, būvniecības nozares lejupslīdei un piesardzīgākai patērētāju rīcībai.

Somijas ekonomisko grūtību apmērus labi parāda fakts, ka, saskaņā ar Starptautiskā Valūtas fonda datiem, Somijas IKP 2025. gadā bija gandrīz par 6,5 procentiem mazāks nekā tika prognozēts 2021. gadā. Kopš 2020. gada šīs valsts ekonomika ir bijusi vājākā visā eirozonā. Būvniecības nozare ir piedzīvojusi īpaši grūtus laikus, un saskaņā ar Somijas Statistikas pārvaldes datiem 2025. gadā uzņēmumu bankrotu skaits sasniedza 30 gadu augstāko rādītāju (vairāk nekā 3 800 uzņēmumu), un vislielākais bankrotu skaits absolūtā izteiksmē bija vērojams tieši būvniecības nozarē. Tas ir arī labs piemērs tam, kāda ir situācija saistībā ar nodrošinājuma realizāciju: ja nekustamā īpašuma attīstītāji un būvuzņēmumi nonāk grūtībās, samazinās arī potenciālo pircēju skaits.

Šo gadu laikā ir samazinājusies arī nekustamā īpašuma tirgus aktivitāte, un vairāku aktīvu veidu likviditāte ir bijusi zema: tirgū ir daudz nekustamo īpašumu, pircējiem ir plaša izvēle, un pārdošanas termiņi ir gari. Saskaņā ar Somijas Statistikas pārvaldes datiem cenas no savas augstākās atzīmes laika posmā no 2022. līdz 2024. gadam samazinājās aptuveni par 10–12 procentiem, un 2026. gada sākumā cenas vecākiem lietotiem dzīvokļiem joprojām turpināja kristies (par gandrīz 4 procentiem salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu). Pircēji joprojām atrodas spēcīgā pozīcijā, un aktivitāte nekustamā īpašuma tirgū ir samazinājusies līdz 1997. gada līmenim.

Lai gan 2026. gada sākumā Somijas ekonomika parādīja atveseļošanās pazīmes (saskaņā ar Somijas Statistikas pārvaldes datiem IKP pirmajā ceturksnī pieauga par 0,9 procentiem), Somijas Banka uzskata, ka atveseļošanās ir nestabila un nevienmērīga. 2026. gada izaugsmes prognoze tika samazināta (Somijas Banka prognozē IKP pieaugumu 0,8 procentu apmērā), galvenokārt sakarā ar enerģijas cenu straujo kāpumu, ko izraisīja karš Irānā. Bezdarba līmenis joprojām ir augsts, pārsniedzot 10 procentus. Tātad, lai gan ilgtermiņa tendence liecina par situācijas uzlabošanos, tuvākajā nākotnē apstākļi nodrošinājuma realizēšanai joprojām ir sarežģīti.

Pašlaik Somijā mēs nodarbojamies vienīgi ar agrāk izsniegto aizdevumu atgūšanu. Pārdošana notiek galvenokārt ar tiesu izpildītāju un maksātnespējas administratoru starpniecību, kam palīdz mūsu piesaistītais nekustamā īpašuma mākleris. Juridiskos strīdos mūs galvenokārt pārstāv mūsu vietējais partneris – „Magnusson Law“. Pieprasījums tirgū ir ļoti zems, un visveiksmīgākie piemēri ir projekti, kas paši rada naudas plūsmu. Tomēr pēdējo sešu mēnešu laikā ir izskatīti vairāki aizdevumu gadījumi, tostarp gan tādi, kas nesuši peļņu, gan tādi, kas radījuši zaudējumus.

Mēs nepārtraukti strādājam, lai saglabātu nodrošinājuma vērtību un, ja iespējams, to palielinātu. Mēs sedzam kārtējās izmaksas, piemēram, apkuri, elektrību, apdrošināšanu, zemes nodokļus un būvniecības tiesību maksas, kā arī – attiecībā uz dzīvojamo nekustamo īpašumu – proporcionālu daļu no mājokļu kooperatīvu kredītsaistībām. Vajadzības gadījumā mēs piedalāmies papildu pasākumos, kas palīdz padarīt nekustamo īpašumu pievilcīgāku tirgū, piemēram, sadalot to atsevišķos dzīvokļos. Mērķis ir maksimāli palielināt pārdošanas cenu un iegūt pēc iespējas lielāku summu, kas nonāk pie investoriem, pat ja tas nozīmē ilgāku laika periodu.

Galvenie izaicinājumi Somijas tirgū joprojām ir zemā aktivitāte nekustamā īpašuma tirgū, lielāks piedāvājums salīdzinājumā ar pieprasījumu, kā arī lēnā un birokrātiskā procesuālā sistēma. Tiesību akti neparedz precīzus termiņus, kuros tiesu izpildītājiem vai maksātnespējas administratoriem ir jārīkojas, un lielā darba slodze neizbēgami rada garus gaidīšanas laikus. Neskatoties uz to, mēs pakāpeniski virzāmies uz priekšu, lai panāktu nodrošinājuma pārdošanu tiesas vai bankrota procedūras ietvaros.

Vācija (neaktīvs tirgus)

Estateguru aktīvi darbojās Vācijā no 2020. līdz 2022. gadam. Pieredze liecina, ka ne aizņēmēju maksājumu disciplīna, ne nekustamā īpašuma tirgus attīstība neatbilda mūsu cerībām, tāpēc mēs nolēmām pārtraukt jaunu aizdevumu izsniegšanu šajā reģionā.

Raugoties atpakaļ, mūsu darbība Vācijā sakrita ar laiku, kad ekonomiskā situācija strauji un nelabvēlīgi mainījās. Tirgus situāciju ietekmēja Krievijas uzsāktā kara plašākās sekas, izmaiņas Vācijas iekšpolitikā un imigrācijas politikā, valsts mājokļu projektu apturēšana, kā arī refinansēšanas tirgus faktiska izzušana. Tā rezultātā vairāki aizņēmēji nonāca situācijā, kurā viņi vairs nespēja ilgtspējīgi pildīt savas saistības.

Ir svarīgi uzsvērt, ka grūtības Vācijas nekustamā īpašuma tirgū nav raksturīgas tikai Estateguru, bet skar visu nozari. Saskaņā ar EY-Parthenon 2026. gada pirmajā ceturksnī veikto aptauju, kurā piedalījās 58 Vācijas nekustamā īpašuma finansēšanas iestādes (tostarp lielas privātbankas, valsts bankas un krājbankas), bankas, neraugoties uz daudzu tirgus ekspertu optimismu, joprojām piesardzīgi attiecas pret savu nekustamo īpašumu uzņēmējdarbību. Pašas bankas prognozē, ka šis lejupslīdes periods ilgs līdz 2028. gadam, un būtisku uzlabojumu cer sagaidīt tikai no 2029. gada. Ņemot vērā šos novērtējumus, ir saprotams, kāpēc arī mūsu portfelī problemātisko aizdevumu pārvaldība prasa laiku.

Šīs strukturālās izmaiņas vislabāk parāda problemātisko aizdevumu (NPL) īpatsvara pieaugums: saskaņā ar EY Real Estate un Eiropas Banku iestādes datiem problemātisko aizdevumu īpatsvars Vācijas nekustamā īpašuma aizdevumos ir pieaudzis no 1,5 procentiem 2022. gadā līdz gandrīz 5 procentiem – tas ir vairāk nekā trīskāršs pieaugums. EY-Parthenon partneris Korbinians Dženīzs (Korbinian Gennies) uzskata, ka šī nav cikliska novirze, bet gan tirgus korekcijas sākums, kas liecina, ka daudzas saistības vairs nav iespējams segt, izmantojot tradicionālo refinansēšanu. Saskaņā ar to pašu aptauju refinansēšana ir kļuvusi par banku galveno bažu cēloni: aptuveni pusei no šīm iestādēm tā portfeļa daļa, par kuru tuvākajā laikā būs jāveic pārskatīšana, pārsniedz 40 procentus.

Šobrīd Vācija mums ir neaktīvs tirgus, kurā mēs nodarbojamies vienīgi ar agrāk izsniegto aizdevumu atgūšanu. Attiecībā uz problemātiskajiem aizdevumiem mēs pārdodam nodrošinājumu ar tiesu izpildītāju un maksātnespējas administratoru starpniecību. Juridiskajos strīdos mūs pārstāv vietējie partneri, un vienlaikus mēs nepārtraukti strādājam, lai saglabātu nodrošinājuma vērtību un tā realizējamību tirgū. Tāpat kā Somijā mēs sedzam pastāvīgās izmaksas, piemēram, apkuri, elektrību, apdrošināšanu, zemes nodokļus un būvniecības tiesību maksas, un nepieciešamības gadījumā piedalāmies papildu pasākumu finansēšanā. Mērķis ir maksimāli palielināt pārdošanas cenu un iegūt pēc iespējas lielāku summu, kas nonāk pie investoriem, pat ja tas prasa vairāk laika un resursu.

Lēnais līdzekļu atgūšanas temps galvenokārt saistīts ar Vācijas ārkārtīgi birokrātisko un pārslogoto tiesu sistēmu. Praktiski katrā solī – sākot no aizdevuma līguma izbeigšanas līdz pat īpašuma pārdošanai – ir nepieciešama tiesas vai tiesu izpildītāja iesaistīšanās, un starp šiem soļiem bieži vien ir obligāts 4–6 mēnešu gaidīšanas periods. Liela daļa sarakstes notiek papīra formātā, tiesas ir pārslogotas, un ļaunprātīgi aizņēmēji apzināti izmanto sistēmu, lai radītu kavējumus. Visu šo situāciju vēl vairāk saasina nekustamā īpašuma tirgus lejupslīde, kas tieši ietekmē gan pārdošanas cenas, gan darījumu noslēgšanas ātrumu.

Ir svarīgi ņemt vērā, ka Vācijā novērotie kapitāla zaudējumi parasti nav saistīti ar atsevišķu projektu neveiksmi, bet atspoguļo plašākas strukturālās izmaiņas nekustamā īpašuma un aizdevumu tirgū. Liela daļa aizdevumu tika izsniegta 2021.–2022. gadā, kad procentu likmes bija zemas un prognozes par tirgus turpmāko izaugsmi bija optimistiskas. Arī profesionālo vērtētāju veiktie tirgus vērtības novērtējumi, uz kuru pamata tika izsniegti aizdevumi, bieži vien bija pārāk optimistiski (Estateguru pats nekad nav veicis nodrošinājuma tirgus vērtības novērtēšanu). Tāda pati tendence vērojama arī Vācijas tirgū, kur jo īpaši komerciālo nekustamo īpašumu segmentā situācija joprojām ir sarežģīta, jo aktīvu vērtība šobrīd ir ievērojami zemāka nekā summas, kas tika izmantotas sākotnējā finansējumā.

Mūsdienu apstākļos aizdevumu tirgus ir kļuvis ievērojami konservatīvāks: bankas finansē mazākas summas, prasa lielāku pašu kapitālu un ir izvēlīgākas gan attiecībā uz projektiem, gan aktīvu klasēm. Tas tieši ietekmē potenciālo pircēju interesi par problemātiskiem projektiem un viņu spēju tos pārņemt, un tas nozīmē, ka pat attiecībā uz realizējamiem aktīviem pircēju loks ir šaurāks un darījumu noslēgšanai nepieciešams ilgāks laiks.

Šis spiediens ir īpaši jūtams jauno ēku būvniecībā. Saskaņā ar EY veikto aptauju jaunā dzīvojamā fonda attīstība joprojām ir pakļauta īpašam spiedienam, jo augstās finansēšanas un būvniecības izmaksas, kā arī normatīvās prasības pasliktina jauno projektu rentabilitāti, lai gan dzīvojamo ēku sektors salīdzinājumā ar biroju un tirdzniecības telpu sektoru tiek uzskatīts par salīdzinoši stabilu.

Vācijā mūsu galvenā uzmanība joprojām ir vērsta uz problemātisko aizdevumu sistemātisku un pakāpenisku pārvaldību. Līdz šim ir panākts galīgais risinājums attiecībā uz 10 aizdevumiem, kuru atmaksa netiek veikta, un nākamos 3–4 aizdevumus ir plānots atrisināt šajā pusgadā. Diemžēl pieprasījums pēc nodrošinājuma ir neliels, kas savukārt rada kapitāla zaudējumus. Jebkurā gadījumā mēs turpinām darbu, lai panāktu nodrošinājuma pārdošanu tiesas vai bankrota procedūras ietvaros un atgūtu investoriem pēc iespējas lielāku summu pat sarežģītajos un lēnajos tirgus apstākļos.

Spānija (neaktīvs tirgus)

Visi izsniegtie aizdevumi ir atmaksāti, un pagājušajā gadā mēs izbeidzām darbību šajā tirgū bez kapitāla zaudējumiem.

Kopsavilkumā

Estateguru aizdevumu portfelis atspoguļo divus paralēlus virzienus. Aktīvajos Baltijas tirgos – Igaunijā, Latvijā un Lietuvā – aizdevumu kvalitāte joprojām ir augsta: 97 procenti no kopš 2023. gada izsniegtajiem aizdevumiem ir vai nu atmaksāti, vai tiek atmaksāti saskaņā ar līgumiem. Lielu daļu no problemātiskajiem aizdevumiem veido nedaudzi senāki, apjomīgāki projekti, kuru īstenošanā pēdējos mēnešos arī ir panākts progress. Jauni maksājumu kavējumu gadījumi parasti tiek atrisināti ātri. Kopumā nekustamā īpašuma tirgus aktivitāte rada labvēlīgus apstākļus turpmākai veiksmīgai attīstībai.

Neaktīvajos tirgos mēs pastāvīgi koncentrējamies uz agrāk izsniegto aizdevumu atgūšanu. Vācijā un Somijā šo procesu bremzē strukturāli faktori, piemēram, pārslogota tiesu sistēma, birokrātiskas procedūras un vājš nekustamā īpašuma tirgus, un mēs nespējam kontrolēt nevienu no šiem faktoriem. Neskatoties uz to, mēs turpinām strādāt pie visiem projektiem, kuros ir radušies maksājumu kavējumi, un šā gada pirmajā pusgadā vairāki aizdevumi tika galīgi atrisināti. Diemžēl vispārējā situācija šajos tirgos ir izraisījusi arī kapitāla zaudējumus.

Neatkarīgi no tirgus mūsu mērķis vienmēr ir maksimāli palielināt summu, kas no problemātiskajiem aizdevumiem gala rezultātā tiek izmaksāta investoriem.