Am 22.1.2022 hatte ich die Ehre, einer der Hauptredner auf der Toomas Investment Conference in Tallinn zu sein. In meinem heutigen Bericht möchte ich eine Zusammenfassung der Themen geben, die ich in meinem Vortrag behandelt habe.
Im Mittelpunkt des Vortrags stand die Frage, wie man ein “narrensicheres Portfolio” aufbaut, das verschiedene Marktsituationen übersteht, ohne zu sehr zu leiden, und das in turbulenten Zeiten hoffentlich sogar an Wert gewinnt.
Ich investiere schon seit geraumer Zeit und habe mich ganz gut geschlagen. Und doch habe ich viele Dinge auf die harte Tour gelernt. Ich teile das Folgende in der Hoffnung, dass ich anderen helfen kann, die Minen im Minenfeld zu vermeiden, da ich selbst in einige von ihnen getreten bin.
Die wichtigsten Dinge, die man beim Aufbau eines Portfolios beachten sollte, sind:
Achten Sie auf die Kosten: Investieren Sie nicht in Produkte, bei denen der Fonds mehr verdient als Sie selbst, insbesondere wenn der Fonds schlechter abschneidet als der Index.
Investieren Sie nur in das, was Sie verstehen: Investieren Sie nie in etwas, das Sie nicht vollständig verstehen. Wenn Sie z. B. die Grundlagen von Optionen oder Kryptowährungen nicht verstehen, sollten Sie nicht in sie investieren.
Diversifizieren Sie in unkorrelierte Produkte: Wenn Sie in ähnliche Produkte in ähnlichen Märkten investieren, schwankt das Portfolio in jeder Marktsituation in dieselbe Richtung; wenn Sie in negativ korrelierte Vermögenswerte investieren, ist das Risiko etwas abgesichert, aber es ist ein Nullsummenspiel. Investieren Sie daher in UNKORRELIERTE Vermögenswerte, die überhaupt nicht mit den anderen Vermögenswerten korrelieren.
Haben Sie eine Strategie: Denken Sie darüber nach, warum Sie investieren und was Sie erreichen wollen; entwickeln Sie eine Strategie, die zu Ihnen passt. Selbst wenn Sie der Strategie eines anderen folgen, ist das besser, als gar keine Strategie zu haben.
Ich bin immer der Meinung, dass ich die Punkte, über die ich hier spreche, mit einer Finanztheorie untermauern sollte. Hier kommt sie also:
Die einzige Möglichkeit, das Marktrisiko in einem Portfolio zu senken, besteht darin, in verschiedene Märkte und unterschiedliche (unkorrelierte) Produkte zu investieren.
Die Vorteile der Diversifizierung nehmen mit der Anzahl der Vermögenswerte im Portfolio ab – in der Regel liegt die Anzahl der Aktien bei 20-25, danach sinkt die logarithmische Linie nicht mehr wesentlich.
Mit verschiedenen Einkommensströmen (Dividenden, Festzinsen usw.) verdienen Sie unabhängig von der Marktlage Geld.
Wenn Sie das Thema besser verstehen wollen, empfehle ich Ihnen, sich mit dem Konzept des Capital Asset Pricing Model (CAPM) und insbesondere mit der Effizienzgrenze vertraut zu machen. Die Effizienzgrenze ist die Menge der optimalen Portfolios, die für ein bestimmtes Risikoniveau die höchste erwartete Rendite bzw. für ein bestimmtes Renditeniveau das niedrigste Risiko bieten.
Nachdem ich Sie nun mit etwas Theorie verblüfft habe, sollte ich Ihnen vielleicht sagen, was das mit dem Aufbau Ihres narrensicheren Portfolios zu tun hat?
Bevor und nachdem ich zu Estateguru kam, bestand ein Teil meiner Arbeit darin, mich mit Institutionen, Family Offices und vermögenden Privatpersonen zu treffen. Wenn ich mich mit besonders reichen Menschen treffe, frage ich in der Regel ein paar Dinge:
Was ist Ihre Strategie? In was haben Sie investiert?
Was bedauern Sie in Ihrem Leben oder bei Ihren Investitionen?
Die Antwort auf die erste Frage ist in 99,9 % der Fälle die gleiche: Reiche Menschen investieren in solche Produkte, die sie unabhängig von der Marktsituation immer reicher machen. Die Antwort auf die zweite Frage verwandelt das Treffen manchmal in eine Therapiesitzung, wenn sie z. B. sagen: “Ich hätte mehr Zeit mit meinen Kindern verbringen sollen” (ja, ich habe einen der reichsten Menschen, die ich getroffen habe, deswegen weinen sehen). Im Idealfall antworten sie eher mit der Frage, welche Investition sie früher verworfen hätten, oder geben einen guten Rat.
Der gemeinsame Nenner ihrer Portfolios ist in fast 100 % der Fälle derselbe: Wenn Sie in Aktien/Anteile, Immobilien und festverzinsliche Produkte/Zinsen investieren, wird Ihr Portfolio passiv Geld verdienen, während Sie schlafen. Denken Sie an die Investoren im Shark Tank, wie Kevin O’Leary, Barbara oder Daymond. In was haben sie investiert? Richtig, in die oben genannten Anlageklassen. Was ist mit Jeff Bezos, Bill Gates und anderen Milliardären? Ja, Sie haben Recht: Die Antwort ist dieselbe.
Warum habe ich dann in Estateguru-Produkte investiert?
- Ich nutze die Anomalie auf dem Markt (in Finnland gibt es kein vergleichbares Produkt mit hohen Zinssätzen und erstrangigen Sicherheiten).
- Es ist eine der unkorrelierten Anlagen in meinem Portfolio.
- Es handelt sich um eine festverzinsliche Anlage im Portfolio.
- Es ist eine einfache Anlageklasse (ich überweise einfach das Geld und schalte die Anlagestrategie “Auto Invest” ein); ich bin faul.
- Ich verstehe das Produkt.
Estateguru-Kredite bringen mir Erträge, obwohl der Markt in den letzten Wochen nachgegeben hat. Außerdem sind sie mit Immobilien besichert, haben aber den Vorteil, dass es sich nicht um Kapitalbeteiligungen handelt, was bedeutet, dass im Falle eines Ausfalls die Anleger, also auch ich, ihr Geld vor anderen Schuldnern zurückbekommen.
Wie steht es also um mein Portfolio?
Derzeit bringt mir das Estateguru-Portfolio passiv etwa 340 € pro Monat ein. Wenn ich mir die zukünftigen Cashflows ansehe, steigt das Einkommen bereits im ersten Halbjahr 2022 auf 400 € pro Monat. Ich habe noch nie etwas aus meinem Portfolio verkauft (das ist übrigens für alle, die bei Estateguru arbeiten, verboten) und auch nichts auf dem Sekundärmarkt gekauft (auch das ist für uns verboten). Daher ist das Portfolio naturbelassen.
Ich habe 317 aktive Kredite in meinem Portfolio. Nach der oben dargelegten Theorie ist der Nutzen von so vielen Vermögenswerten (Krediten) im Portfolio nahezu Null, da die logarithmische Linie nach 20-25 Krediten die Marktrisikolinie erreicht, da das idiosynkratische Risiko wegdiversifiziert wurde. Der Grund dafür, dass ich so viele Kredite habe, liegt darin, dass ich Anlagestrategien (Auto Invest) verwende, die das Portfolio immer weiter diversifizieren, wenn mehr Kapital hereinkommt. Obwohl die Vorteile der Diversifizierung zum jetzigen Zeitpunkt marginal sind, schadet sie auch nicht.
Alle Investitionen, einschließlich Immobilien, sind spekulativer Natur und bergen ein erhebliches Verlustrisiko. Wir ermutigen unsere Investoren, sorgfältig zu investieren. Wir empfehlen unseren Investoren auch, sich persönlich von einem professionellen Anlageberater beraten zu lassen und unabhängige Nachforschungen anzustellen, bevor sie aufgrund der von uns veröffentlichten Informationen handeln.
